“社保基金买大小非”行不通

在华尔街日报网站上看到这篇文章，非常赞同。 李稻葵教授毕竟是在象牙塔里做研究的，这篇文章的反驳很实在。

现在围绕“大小非”的讨论基本上超越了“大小非”是否应重新设限的层次，表明契约精神正深入人心。“大小非”是一个制度缺陷，但它被视为洪水猛兽，实际上还与新股定价机制、发行机制不合理导致股价估值过高有关，与监管部门没有做好风险提示并对银行和证口部门疯狂增发基金不加约束导致泡沫迅速膨胀有关。如果股市是个价值发现和价值实现的场所，大小非或者大小限并不可怕。

在股市向价值回归的过程中，政府无论用何种方式为“大小非”买单，都只会掩盖矛盾，延缓痛苦。平准基金也好，社保基金也好，为“大小非”托盘都只是把定时炸弹转手，让人们听着滴答声继续狂欢。