债务帝国 ; Empire of debt ; the rise of an epic financial crisis ; (美)威廉·波纳(Wliliam Bonner),(美)安迪森·维金 *****

给予这本书五颗星的评价。

所有帝国都将成为过去，所有帝国都要寻找一种方式自我毁灭，美国的方式就是债务。
在美国，我们知道自己必须要做的是什么。我们要经营一个帝国。我们要戍守边疆。统治人民，厉兵秣马，维持头号经济强国的地位。不幸的是，历史证明，经营一个帝国的代价相当高昂。你付出的将是金钱、鲜血以及自己的灵魂。
在短短不到一百年的时间历程中，美国的经济是如何变成美丽的泡沫又如何破灭的？
在《债务帝国》一书中，特立独行的金融作家威廉，波纳和安迪森-维金再度联手，首次深度剖析美国“政府”如何掌控公众生活与经济，如何寅吃卯粮、过度消费，并进行无畏的军事冒险等劣迹。在一系列的动荡中，美国似乎比以往任何时候都更堕落，正一步步走向破产的深渊。
《债务帝国》一书讽刺、睿智、深刻地审视了美国这个帝国。作者高瞻远瞩，立足历史，面向未来，以广阔、深远的视角揭示出：“伟大帝国”之于全球地理政治，正如巨大泡沫之于全球经济——看上去很美，但终将以一场浩劫而结束。
很遗憾，对某些人来说，《债务帝国》就像一位不受欢迎却意欲留宿的客人。但是对那些能够接纳这种幽默、睿智的人来说，在《债务帝国》的字里行间，他们能感受到神秘的未来。

序言
走向帝国

第1篇
债务帝国

第1章 债务：从里根时代说起／3
可笑的供应经济学／12
繁荣与金钱的关系／13
通贷膨胀的数字／14
最后审视里根／15
美国人不是变富而是变穷／16
美国没有牛市／18
债务的世界／20

第2章 光荣的债务帝国／22
公众的债务如何增加／27
格林斯潘的谬论／33
飞向最高赤字／36
当节俭不再是美德／39
帝国以灾难结束／4l

第3章 现代帝国金融／42
全球化及其弊端／43
谁对美国债务负责／47
格林斯潘到底干了些什么?／50

第4章 弗里德曼的谬论／53
消费葬送美国／57
贸易逆差从何而来?／57

第2篇
精英投资者

第5章 欢迎来到浪费的美国／63
美国正依赖于穷国的储蓄／64
对泡沫的狂热／64
聚集房地产／69
房产市场的闹剧／70
美国人变穷了……／72
债务帝国的未来／74
美国的信贷会发生什么情况?／78
美元的死亡／79

第6章 再转向日本／81
关于通货膨胀／83

第7章 华尔街舞曲／87
股市是内部人员的游戏／91
真正有效的投资方式／93
不要爱上投资／93

第8章 颠覆性投资／95
做一个精英投资者／96
资本收益的神话／97
颠覆性投资／100
黄金的力量／102
投机／105

第3篇
帝国的荒谬

第9章 历史的教训／11l

第四次十字军东征的教训／112
华尔街最后的傻瓜／114
先人的智慧／116
当经济依赖于贷款时／117
我们该储备现金?／119
真正的债务额／121

第10章 回望帝国／123
匈奴即将到来!／124
伟大的可汗／125
逝去的帝国归于何处／127
罗马帝国／129
无敌舰队／131

第11章 帝国如何运作／134
帝国的历史／135
回到未来／138
帝国礼赞／140
奥匈帝国／143
一个帝国的建立／144
美帝国史／148

第12章 20世纪初的经济／153
债务增长与军事扩张／157

第4篇
背水之战

第13章 地狱之路／163
不被提及的好总统／163
威尔逊的背水一战／166
插手墨西哥／169
世界大战／171
威尔逊的战争／180

第一次世界大战停战纪念日／184
使世界安全、民主／186
为战争埋单／188

第14章 1913——大变革与
大萧条／192
钱从哪里来／192
美国的政治家／195
新货币／196
罗斯福新政／198
政府的责任／201
罗斯福法院／202
无法计算的成本与花销／204

第15章 麦克纳马拉战争／206
麦克纳马拉的战争／210
面对敌手／215

第16章 就是尼克松／223
付出代价／225
美元主导的全球经济／229

美国正依赖于穷国的储蓄
在已经过去的2005年，世界金融体系的架构变得比以往更加光怪陆离。债券收益与亚洲人购买美国债券及信贷扩张三者联系到一起，一如将股骨连于髋骨再连于椎骨……我们敬畏而惊奇地冷眼旁观，这到底是怎样一种怪物？看起来倒真与科学怪人弗兰肯斯坦有几分相像。
世界上最富有、最强大的国家正在依赖于最贫穷国家的储蓄。世界上最重要的经济体将它的货币控制在负利率并且害怕使其正常化以防止整体崩溃。美国人购买着他们其实无力负担的产品，而外国在建造工厂以生产他们的大客户买不起的产品。整个世界经济都将发展——很显然——只要美国房价以通货膨胀3～5倍的速度持续增长，同时家庭收入以无限倍增。
无论如何，这都称不上是正常经济——它扭曲且畸形。人们不再工作，没有有助于消费者消费的收入，没有对经济增长至关重要的储蓄。
我们每天都在注视着我们的经济——道琼斯工业指数、最新就业数据、消费者物价指数增长率等等。但是我们看到的大多数是“噪声”——毫无意义，一片杂芜。必须透过新闻的现象看到它的本质。了解美国经济困局的最好办法是把它看做一个帝国金融系统。美国是一个古怪的帝国。它是个整体，但各个部分却以荒谬可笑的方式组合在一起，它的帝国脊柱支撑着整个外壳。
只有帝国能够将贸易逆差维持这么多年，只有帝国能够在世界范围内维持这么多费用昂贵的军队，只有帝国的货币才能被为数众多的国家和人民所接受。2005年的美帝国，仍然引领着时尚、艺术和礼仪的潮流，但是它却忽略了能源、科学和国家的建设。它依赖于周边国家来获取储蓄和生活消费品。作为一个盛极之后的帝国，它开始变得孱弱，脊柱也开始在重负之下弯曲。最后它要么是将帝国的担子卸给他国并感恩戴德——就像英国在1917～1950年间对美国的做法一样，要么就要折断脊梁。我们既不知道它什么时候会折断，也不知道它会以怎样的方式折断。亲爱的读者，我们唯一知道的，就是它必将碎成齑粉。格都远高于它的价值。如果你在公司名称上加上“onics”，第二天你肯定会成为一个富翁。
在20世纪90年代的繁荣时期，“．com”是一个有魔力的字节。还记得Dr．Koop．com、．Furniture．com和Webvan吗？你脑海中会涌现无数例子，就像从议会中选出最愚蠢的议员一样让你无所适从。网络公司受到投资者追捧，而冶金公司则恰恰相反。因此，不少冶金公司改头换面成为网络公司以期从中获得利益。
科技泡沫行将结束时，有个电子商务公司做了一个令人印象深刻的广告。广告讲的是一位医生困惑地看着躺在手术台上的商人，说：“怪哉……他是怎么把钱从网络里搞出来的？”5年以后，你可以用房地产商来代替网络贸易商。无论他们交易的是房产还是股票，美国人都相当享受他们的新债务帝国的身份。无论何时何地，钱都源源不断地从网络中生成。
在加利福尼亚州的天堂海湾，就连住在“移动式房屋”里的人们都成了富翁。在21世纪的最初5年中，房车的价格每年倍增，有的甚至卖到了100万美元。与此同时，在内华达州的另一个“天堂”，房价涨速比任何州都快。到2005年年中，那里的房价年增长率几乎达到50％。
“只要还有一口气在，你就能得到住房贷款。”一位按揭证券分析师在《洛杉矶时报》上说。在过去，活着是能够贷款的一个必要条件。而现在它成为了一个充分条件。如果现状继续，要不了多久，贷款人就懒得费心来考察你的死活了。
没有特别的理由来说明为什么死人会被拒绝抵押贷款；相对于很多得到抵押贷款的活人来讲，至少他们是低风险贷款对象。或许会更好。至少他们不会突然消失或逃债。
显然我们正处在信贷领域新发展的风口浪尖。但是从网络上的广告来判断，我们基本上居于领先地位了。“可贷额度25万美元，”一个广告是这样说的，“无须A级信用，无须收入证明，无房屋产权要求，24小时准批。”
在2001～2005年间，财产泡沫将加州的房价总额抬升了1．7万亿美元。现在，整个经济不仅看好持续上升的房地产市场，而且还依赖于它。从东岸到西岸，人们买着他们付不起的大房子。他们期望房子升值后卖给别人，让别人来付更多的钱。他们希望支付房款的不是自己。他们怎么能这样？他们拿什么来支付？
似乎没有人真正地想拥有房产。房产已经变成了与未来的契约。人们用保证金交易，而且永不收贷。房产是可以积极管理的金融资产，就好像是股票或者一艘帆船。当利率下调时，新的信贷开始了。人们以更低的利率重新申请房贷，这时的借款人通常要付一部分现金。一旦利率有下降趋势，人们就大张旗鼓准备迎风远航。可是利率提高怎么办？天气不好怎么办？
加州不动产商协会指出，在加州，只有1／5的人买得起房子，事实上却有1／2的人有房子住；在其他地方，买得起房子的人所占的比率仅为1／10。
市场上有数千所百万大屋，但是拥有100万美元财产的人却远少于此。如果你真想拥有一所价值100万美元的房子，你必将要有能让你存够100万美元的赚钱能力。比如说你要是能每年赚20万美元，你努把力就能买得起这种房子。但是现在人们的情况远非如此。如果以6个点的利息贷款，每年要支付的利息是6万美元。除去其他生活开支和杂税，几乎剩不了多少钱来支付本金。假若你有外国人那样的存钱习惯，那你很幸运，你可以每年支付2万美元本金。以他们的利率计算，你要还款50年。如果按照目前美国的储蓄利率——约为1％——你不得不再还500年。
一个普通的美国人一般住在平均房价在18．88万美元的郊区住房里。2000年1月股票开始下跌时他的资产净值未必随之下跌，但它开始变得不再那么抽象，因为现在他不得不入住市区了。费城的情况同样如此。
费城也有房产泡沫？看起来几乎不太可能。谁会想在费城买房子呢，收益那么少？但是费城，甚至巴尔的摩的房价都升高了。父母和祖父母们以前一直心不甘情不愿地用他们2．59％的收入支付租金或者贷款，而现在，这方面的花费超过了50％。
2005年，有报道称有1／5的新购房者要将可支配收入的一半用在房屋上。

真正的繁荣需要实实在在的金钱。一般来说，当人们谨慎时他们存钱，当他们富足时他们花钱。花费是真的，钱是真的，销售额的增加是真的，利润也是真的。

但是人们建立在虚构的金钱上的繁荣本身则是虚假的。这种方式的每一步都将他们带到错误的方向，需求是一个幻觉，花费是一个错误，钱是不可信的，产生的利润也只是暂时的，仅仅是明年的销售伪装成今年的收入。

经历时间提炼的信息倾向于表现为道德上的约束。不偷盗，不撒谎，不买贵股票或者卖便宜股票，不期望不劳而获；不忽视配偶；不大手大脚；……

相反，未经提炼的信息仅仅是噪声而已–新闻标题、电视里的胡言乱语、最新的创新、最新的商业机密、最新的风尚。它们只是一股公共信息，缺乏真正的阅历与洞察力。它毫无用户，甚至比无用更糟，因为它给人以误导，让他们以为自己无所不知。

爱因斯坦说过，事情应该做得越简单越好，但是人不是越简单越好。